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投资管理杂志和新前沿顾问将2019年哈里·M·马科维兹奖提名为获奖者

加利福尼亚拉法叶-(美国商业资讯)- 《投资管理杂志》(JOIM)和New Frontier Advisors LLC今天宣布了2019年Harry M.Markowitz奖的获奖者。获奖者由诺贝尔奖获得者组成的特别Special选小组最终确定。

Markowitz奖是由JOIM和New Frontier Advisors共同发起的,旨在表彰Markowitz博士作为金融经济学家和数学家对理论金融和资产管理实践产生的开创性和超越性影响。该奖项旨在表彰他的遗产,并支持未来在实用资产管理方面的研究和创新。年度奖的候选人是从日历年在JOIM上发表的论文中选择的。获奖论文将获得10,000美元的酬金。另外两份入围论文将获得特别杰出奖以及5,000美元的酬金。

2019年Markowitz奖获奖者

多伦多大学罗特曼管理学院的衍生工具和风险管理教授John Hull,Andrew W. Lo,Charles E.和Susan T. Harris金融学教授将 本年度的最高奖项授予“远距离投资”。麻省理工学院斯隆管理学院金融工程实验室主任,纽约大学斯特恩商学院兼职教授Roger M. Stein。

获奖论文研究了为远景项目筹集资金的难度增加,作者将其定义为成功概率低,实现现金流之前存在重大延迟,较大的初始投资和相对于前期付款而言的较大收益的投资项目。成功的可能性很小。

尽管进行此类投资对于应对当今一些最紧迫的社会挑战至关重要,但即使是对冲基金和风险基金等高风险投资工具,也都在努力为这些投资项目融资。本文旨在研究问题并提供可能的解决方案:将长期投资集中到由证券化债务融资的单个投资组合中,并研究这种融资机制可能产生影响的条件。

特别杰出奖

此外,以下论文还获得了两个2019年特别杰出奖:

“ 通过ETF和共同基金投资者进行交易是否会损害表现?来自时间和美元加权收益的证据”,贝莱德董事总经理Ananth Madhavan和贝莱德董事Aleksander Sobczyk撰写。

晨星投资管理公司定量研究负责人詹姆斯·X·熊(James X. Xiong)和晨星投资管理公司总裁托马斯·伊佐雷克(Thomas M. Idzorek),“量化多样化的偏斜损失”。

第一篇论文分析了解释中间投资者流量的内部收益率与通常必须报告的购买和持有收益之间的“收益差距”。作者利用了一个样本,该样本包括所有美国注册的开放式共同基金和交易所交易基金(ETF),固定收益和股票基金,以及主动式和指数式管理。本文得出的结论是,可以通过追逐收益行为来解释收益缺口的横截面图案,并且高流动性的ETF交易不会为这些基金的投资者带来低于标准的收益。

在第二篇论文中,作者检查了偏度损失。许多人将多元化视为金融的“唯一免费午餐”,但作者认为,偏斜通常对个人股票有利,而对多元化投资组合则不利。本文将多样化的偏度损失定义为从多样化的正偏度到负偏度的转变,并使用期权定价模型量化了其经济价值。作者得出结论,偏度损失实际上对投资者来说是一个有意义的代价。

New Frontier Advisors总裁兼首席执行官Richard Michaud博士说: “ 我们很高兴认识到2019年度获奖者的杰出工作,他们表现出了哈里·马克维兹(Harry Markowitz)的影响力,并表彰了他在金融界的工作。” “ 现在已经是第10年,Markowitz奖不断扩大,获奖者反映了当今市场上正在进行的高质量研究。”

关于新边疆顾问

New Frontier是一家位于波士顿的机构研究和投资咨询公司,专门从事最先进的投资技术的开发和应用。该公司由世界上第一个获得专利的广泛频谱优化过程的发明者于1999年成立,该公司继续在资产分配,股权投资组合优化和长期投资政策决策方面开创先河。

关于《投资管理杂志》(JOIM)

该杂志投资管理(JOIM) ,成立于2003年,是一家高品质,经过严格评审的出版,填补了其理论和投资管理的实践。JOIM从金融,经济学和会计学的学科出发,提供具有实际意义的严格研究。与时俱进的主题的特殊问题,包括具有出色学术和专业经验的杰出作者,是一大亮点。JOIM的总体目标是牢记需要以吸引从业者,学生和学者的形式呈现最优质的材料。

即将召开:

2020年3月22日至24日,

加利福尼亚大学圣地亚哥分校拉迪管理学院

资产分配与支持风险分析

关于JOIM会议系列

的的使命JOIM会议系列,成立于2006年,是延长的任务杂志投资管理在弥合投资管理的理论与实践(JOIM)。

JOIM期刊是经过严格的同行评审的出版物,而JOIM会议系列则展示了非常高质量的演示文稿,并且是一个交互式讨论投资管理领域中当前主题的平台。两项活动中普遍使用的是适用于学术界,从业人员和学生的最高质量的材料。