亚洲成为全球经济稳定复苏主引擎，制造业PMI显露韧性

6月全球制造业采购经理人指数（PMI）降至49.5%，比5月下滑0.3个百分点，显示复苏步伐略有减缓。具体到各区域，欧洲、美洲和非洲的制造业PMI分别录得48%、48.9%和48.6%，均较前月下降，显示出这些地区的复苏动力减弱。相比之下，亚洲制造业维持在扩张区间，PMI为51.1%，连续四个月超过50%。

尽管6月数据揭示了欧洲、美洲和非洲制造业复苏放缓的趋势，上半年全球制造业PMI平均值为49.7%，较去年同期提高0.9个百分点，表明整体复苏情况优于去年。欧洲方面，虽然上半年恢复情况好于前一年，但二季度末出现的回调提示恢复之路仍然充满波动且力度偏弱。值得注意的是，欧洲央行已开始降息，但复苏的不确定性依然很大。

美国方面，制造业PMI连续三个月低于50%，6月为48.5%，环比下降，显示经济增长动力减弱。美国财长耶伦虽强调美国经济基本面稳固，但制造业PMI的连跌揭示了恢复势头的减缓。美联储会议记录则反映出官员们普遍认为经济增长正在放缓。

美洲制造业上半年得益于美国的增长带动，表现优于去年同期，但二季度较一季度有所下滑。如何平衡抑制通胀与促进经济增长，成为美国政府面临的紧迫问题，这也将直接影响美联储未来的货币政策走向。

非洲经济的稳定恢复得益于区域一体化的推进、非洲自贸区的强化以及基础设施投资的持续。而亚洲作为全球制造业复苏的稳定器，其温和复苏趋势略强于去年，RCEP协议的推进促进了区域内贸易和经济互利。尽管如此，亚洲各国近期面临的货币贬值压力为经济恢复增添了不确定性。

总体而言，全球经济温和复苏的态势未改，但市场需求增长乏力，复苏之路预计伴随波动。国际清算银行报告指出，主要央行的政策已有效缓解通胀压力，全球经济或可望实现平稳过渡。然而，地缘政治紧张、贸易争端及债务负担加重等因素，仍是全球经济复苏面临的挑战。对于第三季度，全球经济预计将持续温和复苏，但仍需警惕需求增长不足的问题。

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