全球央行增持黄金趋势仍难逆转 多国应对经济不确定性加码

黄金增值的步伐放缓与美债持有量的增长成为了近期的焦点。在全球经济波涛汹涌之际，中央银行的这双重举措引人深思，它们预示着怎样的经济风向？

金价自2023年初便踏上持续攀升之路，从约500元/克一路上扬至突破600元大关，市场潜能仍待挖掘。此番全球范围内的金价上扬，地缘政治紧张局势扮演了关键角色。历史经验揭示，区域冲突频发时，黄金作为避险资产备受青睐，需求激增推高价格。加之国际航道安全挑战与运输成本的攀升，金价波动更添一层复杂性。

各国中央银行为应对国际不确定性，加大黄金储备成为普遍策略。然而，中国却在此时出人意料地减缓了黄金增持速度，反而增加了对美债的持有。这一逆市操作令人费解，尤其是在美债遭遇多年未有的市场信心下滑背景下。以往被视为投资宠儿的美债，当前不仅面临各国央行的减持，甚至私人投资者也逐渐失去兴趣。美债信誉的滑坡，直接反映了市场对美国国家信用及经济状况的担忧，其国内外政策的不确定性和全球经济疲软态势加剧了这一趋势。

面对全球性的避险情绪和美国经济的不确定性，中国为何选择此时增加美债持仓？一方面，或是预见国际金价即将回调，提前调整储备结构以降低成本、锁定利润。另一方面，分散风险成为另一考量，随着美元与黄金传统关联的弱化，单一依赖这两种资产的储备策略风险日益凸显，多元化投资组合成为必然选择。

中国这一决策引发美国关注，美联储主席鲍威尔虽呼吁市场保持对美元的信心并预告降息，但频繁使用的加息手段效力递减，全球金融市场乃至华尔街和金融城均呼吁政策转向。美国正力图重振美元信誉，然成效有限，市场对美元的未来持谨慎态度。至于美元能否迎来转机，部分观点寄希望于潜在的政治变动，但这充满不确定性，美国经济需寻找更切实可行的应对方案。

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