该股票进行买入评级 目标价格为130卢比

Navneet公布收入同比增长18.7%至795.0亿卢比(I-直接估计：771.7亿卢比)。在分部方面，出版业务收入同比增长18.1%至432.2亿卢比，文具业务收入同比增长19.5%至362.5亿卢比。文具板块的增长主要受出口的推动，出口同比增长27%至253亿卢比。EBITDA利润同比保持平稳29.1%(I-直接估计：30.0%)，主要原因是其他支出增加(同比增长23%至107.6亿卢比)。其他费用包括因争议解决MVAT责任而产生的13.2亿卢比。除此之外，EBITDA利润率为30.7%。融资成本增加(同比增长67%至7.0亿卢比)和折旧费用(同比增长40%至8.0亿卢比)在一定程度上影响了PAT的增长。由此产生的PAT增长了16。

外表

该股票的合理估值为11.5倍FY21 / PE。我们维持对该股的买入评级，目标价为130卢比，估值为14.0倍FY21E每股盈利的倍数。

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