calvin klein（cal）

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1、CAL:为资本配置线的英文缩写,全称为Capital Allocation Line。

2、它表示对投资者来说所有可行的风险收益组合。

3、资本内配置线的斜率记为容S，等于每增加一单位标准差整个投资组合增加的期望收益。

4、CAL的斜率S称作报酬——风险比率，或者成为夏普比率。

5、它是风险的价格。

6、马科维茨理论中，不包含无风险资产。

7、将无风险资产加入进来，才能形成完整的投资组合。

8、CAL的斜率代表了风险的市场价格，高的风险价格，意味着风险相同时更高的收益率，所以更大斜率追求的目标。

9、但我们发现，当截距和有效前沿确定时，CAL斜率是有上限的，在CAL与有限前沿相切时达到上限。

10、我们称这条与有效前沿相切的CAL为CML，即资本市场线。

11、CML是加入无风险资产以后新的有效前沿，所有无效组合都落在CML下方。

12、马科维茨理论中，不包含无风险资产。

13、将无风险资产加入进来，才能形成完整的投资组合。

14、设无风险资产的收益率是rf，由于风险为0，所以代表无风险资产F落在了纵轴上。

15、可以证明F与有效前沿上的P再进行组合的点y，都落在FP的连线上。

16、所有F和P的组合，构成了一条直线，这就是一条CAL，即资产分配线。

17、CAL有很多条，代表了资本在无风险资产和风险资产组合之间的配置。

18、纵轴为期望收益率，横轴为收益率的标准差，斜率是组合的风险溢价和承担风险的比值，代表了风险的市场价格，是单位风险带来的收益，也就是Sharpe Ratio。

19、截距是rf，即风险为0时的收益率，代表时间价格。

20、CAL曲线反映了期望收益和风险的线性关系。

21、CAL:为资本配置线的英文缩写,全称为Capital Allocation Line。

22、它表示对投资者来说所有可行的风险收益组合。

23、资本配置线的斜率记为S，等于每增加一单位标准差整个投资组合增加的期望收益。

24、CAL的斜率S称作报酬——风险比率，或者成为夏普比率。

25、它是风险的价格。

26、CAL是资本配置线，capital allocation lines的缩写，是在风险资产的有效边界上任意选择一点，与无风险资产的连线。

27、表示投资组合中无风险资产和任意风险资产的组合。

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